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2017-10-18-星期三
 





A股多頭快跑 基金報酬更上層樓
 
【記者柯安聰台北報導】A股自下半年來一路向上,推升上證指數持續向3400點關卡挺進,相關基金也跟著吃香,統計今年上證指數漲幅累積近1成,而A股基金表現更凌厲,以主動式選股的A股基金來看,今年來績效平均達20.04%,陸股ETF同期平均也有17.24%。

進一步來看,主動操盤的A股基金,在績效上表現更勝一籌,以年迄今績效計算,包括摩根中國A股、兆豐國際中國A股、復華中國新經濟A股基金等,因為選股較有彈性,績效都在23%至30%,遠優於同期大盤的9.04%,整體而言,也較ETF與指數型基金表現更勝一籌,突顯出主動選股的優勢。

摩根中國A股基金經理人吳英瑜指出,這波A股由科技、消費等新經濟板塊領漲,相關基金透過主動式選股布局,掌握長線具爆發潛力的成長產業,而不是單純由市值占比來決定基金配置,因此更能獲得超額報酬機會。

吳英瑜表示,隨著十九大換屆會議日期將於10月18日召開,A股投資氣氛持續加溫,帶動上證指數突破前波壓力區,近1個月來大漲逾5%,推升指數持續向3400點靠攏,補漲行情持續發燒。

此外,吳英瑜說明,A股從5月中旬開始反彈上漲,部份係反應了A股獲MSCI指數正式納入,為中國資本市場自由化進程中一項重要的里程碑,市場預期未來10年外資持有A股占比,可望從目前約1.3%躍升至10%,此趨勢對A股投資結構會帶來深遠影響,不僅將大幅提高外資資金流入量,扭轉目前A股以散戶為主的投資風格,市場對於A股投資策略也將變得多元化。

吳英瑜指出,從近期深港通北向資金流入方向來看,可明顯發現海外資金偏好高息藍籌股的投資價值,標的集中家電、醫藥等消費領域,而這些個股近5年的股息成長率平均都有雙位數水準,一方面顯示出營運穩健成長,另一方面股息成長也成為吸引長線資金的主因之一。

吳英瑜進一步分析,A股組成份股較其它股市更多元分散,以滬深300指數為例,前10大持股僅占22.3%權重,反觀香港恆生指數及MSCI中國指數前10大持股分別占64%、54.8%,對於單一產業的曝險較多,且統計顯示,A股和其它股票指數呈現較低度相關,代表若能在投資組合中納入A股部位,能夠有效分散投組風險。

吳英瑜表示,若要參與A股成長趨勢,建議鎖定五大投資板塊:一,民營銀行與保險類股,隨壞帳率降低、中國人口結構性成長,部分民營銀行以個人貸款為主,企業盈利能力強,受中國去槓桿化政策影響較低;二,受惠於強勁內需成長的循環性消費類股;三,企業獲利成長的科技股;四,受惠全球景氣復甦的工業類股,以及第五項看好中國醫藥市場成長潛力的醫療保健類股。(自立電子報2017/9/14)
   
 
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